De cada 10 startups que
Magical - fondo de inversión y aceleradora - evalúa en su proceso de scouting
regional, menos de 3 cuentan con las condiciones reales para escalar fuera de
su mercado de origen. El factor determinante casi nunca es el producto: es la
capacidad del equipo fundador de leer el mercado con velocidad y criterio.
Así lo advierte Chris
Thompson, Scouting Manager de Magical, fondo de venture capital con portafolio
activo en Chile, México, Argentina y Colombia.
Desde su experiencia
trabajando con startups en la región, Chris Thompson, Scouting Manager de Magical, identifica los factores que marcan la diferencia
entre quienes logran escalar con éxito y quienes se quedan en el camino.
Thompson, quien co-fundó un
startup de tecnología industrial antes de incorporarse al mundo del venture
capital, destaca que el perfil del fundador sigue siendo el principal criterio
de evaluación en etapas tempranas.
“Los fundadores que escalan
exitosamente suelen tener experiencia previa emprendiendo, conocen muy bien la
industria en la que operan y, sobre todo, están profundamente enfocados en
resolver un problema real. La ambición no está en la solución, sino en el
problema”, explica.
Uno de los errores más comunes que identifica es la expansión
prematura. “Si no entiendes el problema en tu propio país, es muy difícil
que puedas resolverlo en otros mercados. Muchos startups quieren abrir varios
países al mismo tiempo sin tener product market fit, y eso termina generando
desgaste financiero y emocional”, agrega Thompson.
Las 7 claves para escalar en
Latinoamérica:
Con base en el análisis de más
de 1500 startups evaluadas tan solo el 2025 por el scouter en la región,
Thompson identifica los factores diferenciadores:
1. Experiencia previa del
equipo fundador
Los equipos con al menos un
fundador que haya emprendido antes (incluso si falló) muestran mayor capacidad
de ejecución y adaptación bajo presiones operativas.
2. Conocimiento profundo de la
industria
No basta entender el problema
superficialmente. Los fondos evalúan si el equipo tiene ventaja informacional
real sobre el sector donde opera.
3. Obsesión por el problema,
no por la solución
Los startups que escalan son
las que pivotean la solución cuando es necesario, pero mantienen el foco en el
problema. La solución es temporal; el problema es lo que da tamaño al mercado.
4. Validación local antes de
expansión
Tener product market fit claro
en el mercado de origen es condición necesaria, no suficiente. Sin esta base,
la expansión solo escala los errores.
5. Crecimiento progresivo país
por país
Las diferencias culturales,
regulatorias y de comportamiento del consumidor entre países de LATAM son
mayores de lo que los fundadores suelen anticipar. Crecer secuencialmente
permite aprender y adaptar el go-to-market.
6. Resiliencia y capacidad de
ajuste
La volatilidad macroeconómica
y política de la región exige equipos que tomen decisiones rápidas bajo
incertidumbre. La velocidad de adaptación es una ventaja competitiva en LATAM.
7. Capital social y redes en
el ecosistema
El acceso a inversionistas,
aliados comerciales y talento en LATAM sigue siendo, en gran parte, relacional.
Muchas veces, el capital reputacional del fundador abre puertas que el producto
no puede abrir.
¿Qué esperan los fondos de los
startups?
Más allá de las métricas
financieras, los inversionistas están poniendo atención en factores
estratégicos y cualitativos.
Capacidad de los fundadores
para leer el mercado: Evaluar oportunidades y tomar decisiones basadas en
datos.
Visión estratégica: Entender
cuándo avanzar, cuándo frenar o incluso salir de un mercado.
Sustento financiero: Contar
con un plan realista para escalar de forma sostenible.
Claridad en el tamaño del
mercado: Dimensionar correctamente el potencial de crecimiento.
Equipo alineado y preparado:
Capaz de ejecutar y adaptarse a distintos escenarios.
Timing adecuado: Saber si el
mercado está listo para la solución propuesta.
“Los fondos buscan equipos que
no solo tengan una buena idea, sino que sean capaces de ejecutarla con
criterio, adaptarse al mercado y tomar decisiones difíciles cuando sea
necesario”, afirma Thompson.
En cuanto a la región, el
experto destaca que Latinoamérica, pese a sus desafíos, ofrece una ventaja
competitiva única. “Es un mercado donde hay muchas necesidades con pocos
recursos. Eso obliga a los emprendedores a ser más creativos y resilientes.
Cuando logran escalar fuera de la región, suelen estar mucho mejor preparados”,
concluye.
Finalmente, desde Magical
destacan que el ecosistema emprendedor latinoamericano ha madurado
significativamente en los últimos cinco años, con más fundadores con
experiencia, mayor acceso a capital semilla y mejores redes de mentores y
aceleradoras. El fondo se encuentra actualmente en proceso de ventanilla
abierta para startups en etapa Seed, con tickets de inversión de USD $125.000.
Más información en https://magicalstartups.com/
